METHODE VERSTEHEN
Das Fälligkeitsprofil vor einer Refinanzierung lesen
Ein Fälligkeitsprofil zeigt, wann Tilgungsbeträge anstehen. Es ist ein Verpflichtungsplan, keine Refinanzierungslücke und keine Prognose verfügbarer Kredite. Erhalte die ursprünglichen Verpflichtungen beim Ergänzen einer Ersatzfinanzierung und prüfe anschließend Cash und neue Fälligkeiten.
| Darlehen | Fälligkeit | Fälliges Kapital |
|---|---|---|
| Synthetisches Darlehen 1 | 2027-06-30 | 100 |
| Synthetisches Darlehen 2 | 2027-12-31 | 200 |
| Synthetisches Darlehen 3 | 2028-12-31 | 150 |
Auf dieser Seite
Tilgungsprofil von Finanzierungsressourcen trennen
Die ursprünglichen Fälligkeiten summieren sich auf EURk 300 im Jahr 2027 und EURk 150 im Jahr 2028. Zwei Drittel der Anfangsschuld von EURk 450 werden 2027 fällig; das unterjährige Timing bleibt dennoch wichtig: EURk 100 bereits im Juni. Anfangscash beträgt EURk 100, ohne operativen Zufluss, automatische Finanzierung oder zusätzliche verfügbare Fazilität.
Ohne Ersatzfinanzierung beträgt Endcash −200 im Jahr 2027 und −350 im Jahr 2028, jeweils EURk. Ziehe Cash beim Erstellen des Fälligkeitsprofils nicht von den Tilgungsbeträgen ab. Cash ist eine separate Ressource, die an den tatsächlichen Terminen mit Verpflichtungen zu vergleichen ist.
Ersatzfinanzierung ergänzen, ohne die alte Fälligkeit zu löschen
Der zweite Fall refinanziert Darlehen 2 am 31.12.2027 mit EURk 200 neuer Schuld, 5 % Cash-Zins, EURk 2 Gebühren und neuer Fälligkeit 31.12.2029. Das ursprüngliche Darlehen 2 wird weiterhin am 31.12.2027 mit EURk 200 getilgt. Der gleichzeitige Abruf von EURk 200 finanziert diese Tilgung; er ist keine negative Fälligkeit.
Die Ersatzfinanzierung ergänzt 2029 eine neue Verpflichtung über EURk 200. Bruttotilgungen betragen damit 300 / 150 / 200 für 2027–2029, bei einem Ersatzabruf von 200 im Jahr 2027. Ihre Summe 650 bedeutet nicht, dass die Anfangsschuld 650 war: Das Ersatzkapital wird innerhalb des erweiterten Plans aufgenommen und wieder getilgt.
Gebühren, Zins und Endcash abstimmen
Am Refinanzierungstag saldieren sich Ersatzabruf und ursprüngliche Tilgung auf null. Gebühren verbrauchen EURk 2. Der native Tagesplan berechnet 2027 außerdem einen Tag Zins auf das neue Darlehen: EUR 27,397260 beziehungsweise EURk 0,027397. Deshalb liegt Endcash 2027 bei rund EURk −2,027397, nicht null.
Die zugeordnete Refinanzierungslücke von Darlehen 2 ist null, trotzdem verbleibt ein Cash-Fehlbetrag. 2028 senken die ursprüngliche Fälligkeit von EURk 150 und EURk 10 Zins den Bestand weiter. 2029 folgen Ersatzkapital und der verbleibende datierte Zins. Die Tabelle verwendet tatsächliche native Cash-Ergebnisse einschließlich Timing.
| Jahr | Original | Mit Ersatzfinanzierung | Zins im Ersatzfall · EURk |
|---|---|---|---|
| 2027 | -200 | -2,027397 | 0,027397 |
| 2028 | -350 | -162,027397 | 10 |
| 2029 | -350 | -372 | 9,972603 |
Konzentration als Ausgangspunkt für die Finanzierungsfrage nutzen
Die Staffelung der neuen Fälligkeit reduziert die unmittelbare Kapitalfinanzierungsaufgabe, verschiebt aber eine Verpflichtung und verursacht Kosten. Sie erzeugt keinen operativen Cashflow, belegt keine Kreditverfügbarkeit und garantiert keine Finanzierung der Tilgung 2029. Jahresblöcke können einen früheren Engpass verdecken.
Prüfe jede Fälligkeit genau einmal, den Ersatzfall, tatsächliche Abrufe, Gebühren, Zins, Cash und Required Funding. Schuldenkapazität und Covenants ergänzen separate Grenzen. Das Fälligkeitsprofil selbst bleibt ein lesbarer Verpflichtungsplan.
Synthetisches Beispiel herunterladen, unter Model ausdrücklich importieren, Advanced wählen und Kredit & Liquidität → Finanzierung & Schuldenplan öffnen. Der Import erstellt ein separates Modell; Eingaben und Quellen bleiben überprüfbar.
Vertiefung und Modellreferenz
Für angrenzende Fragen: Refinanzierungslücke: Fälligkeit und Zahlungswirkung abstimmen; Revolver vs Term Loan: Tilgung und erneute Verfügbarkeit; Fremdfinanzierungsmodell: Kredite, Tilgung und Zinsen planen; Verfügbare Liquidität vs Zahlungsmittel: Finanzierungsspielraum.
Die genaue Bedienung und Quellenlogik erklären Refinanzierung und Ersatzfinanzierung und Refinanzierungsfälle.
Quellen und Konventionen
Synthetische Beispiele. Modellbezogene Ergebnisse wurden mit der aktuellen BalanceCheat-Berechnung abgestimmt; Annahmen, Einheiten und Grenzen sind im jeweiligen Beispiel angegeben.