Ein Finanzierungsziel unter Beachtung des Leverage lösen

Restbedarf und maßgebliche Quelle bestimmen

Das freigegebene native Beispiel verwendet EUR 330 Capex im ersten Planjahr 2027 und ein Revolver-Commitment von EUR 100. Umsatz beträgt EUR 120, EBITDA EUR 48. Automatische Finanzierung ist eingeschaltet. Der verbleibende Required Funding beträgt EUR 84; er stammt aus dem Finanzierungsplan und ist kein manuell eingesetzter Ausgleichsposten.

Diese bewusst kleinen nativen Beträge sind Euro. Zeigt der importierte Workspace EURk, erscheinen EUR 100 als 0,1 EURk und EUR 184 als 0,184 EURk. Stelle für diese Artikeldarstellung die globale Unit auf EUR-Einheiten oder wende die Umrechnung konsequent an. Gib niemals 184 EURk ein, wenn EUR 184 gemeint sind.

Eingabegrenzen von der Kreditbedingung trennen

Ziel: Required Funding des Jahres 2027 ≤0. Beschreibbare Eingabe: Commitment von facility-1, EUR 100–400. Ergebnisbedingung: Net Debt / EBITDA des Jahres 2027 ≤4×. Beide Ergebnisse verwenden denselben Base-Kontext. Ein größerer Rahmen verändert allein weder operatives EBITDA noch belegt er Kreditbereitschaft.

Bei 80 erlaubten Auswertungen, 200 Iterationen und 3 Starts benötigt der native Lauf 79 Auswertungen und meldet „solved“. Commitment beträgt rund EUR 184, Required Funding null und Netto-Leverage 3,833333×. Die Leverage-Regel ist mit rund 0,166667× Abstand eingehalten.

Preview und Zahlungsplan prüfen

Die Zielwertsuche findet einen Kandidaten, der die Bedingungen erfüllt; sie zertifiziert nicht das kleinstmögliche Commitment. Bezeichne EUR 184 aufgrund dieses Laufs nicht als Optimum. Preview berechnet den Kandidaten unabhängig neu und reproduziert Required Funding null, ohne den gespeicherten Workspace zu ändern.

1. Kredit & Liquidität → Finanzierung & Schuldenplan und Required Funding 2027 wählen.
2. Analyze → Reverse öffnen; Ziel ≤0, Commitment-Grenzen und Netto-Leverage-Bedingung prüfen.
3. Ausführen und Status, beide Ergebnisse sowie die genaue Einheitenumrechnung prüfen.
4. Den Finanzierungsplan mit Abrufen und verbleibender Verfügbarkeit in Preview prüfen. Ein ausdrückliches Apply lässt sich mit Undo zurücknehmen; beide Wege sind getestet.

Eine strengere Leverage-Regel verändert die Antwort

Bei ≤3,5× und einem Budget von 60 Auswertungen meldet der getestete Lauf „infeasible“ nach 38 Auswertungen, ohne Lösung und ohne nächstgelegenen zulässigen Kandidaten. Der Best Attempt verletzt die Bedingung. Required Funding null würde ihn nicht zulässig machen.

Der native Status beschreibt diese begrenzte Suche, keinen mathematischen Beweis gegen jede denkbare Finanzierungsstruktur. Der Artikel modelliert weder Kreditgenehmigung noch rechtliche Verfügbarkeit oder eine verhandelte Zusage. Andere operative Maßnahmen, Eigenkapital oder Finanzierungsbedingungen wären eigene, ausdrücklich zu modellierende Entscheidungen.

Synthetisches Beispiel herunterladen, unter Model ausdrücklich importieren, Advanced wählen und Kredit & Liquidität → Analyze → Reverse öffnen. Der Import legt ein eigenes Modell an; ein bestehendes Modell wird nicht überschrieben.

Vertiefung und Modellreferenz

Für angrenzende Fragen: Zielwertsuche im Finanzmodell: Berechnen, prüfen und übernehmen; Verfügbare Liquidität vs Zahlungsmittel: Finanzierungsspielraum; Schuldenkapazität: Die bindende Verschuldungsgrenze ermitteln; Covenant-Spielraum: Richtung, Testtermine und erste Verletzung.

Die genaue Bedienung und Quellenlogik erklären Reverse: Grenzen, Schritte und Bedingungen und Reverse-Status und unverfügbare Variablen.